在突破階段性高點后，碳酸鋰期貨價格迎來高位調整。5月14日，主力2606合約報收191760元/噸，下跌4.99%。

廣發(fā)期貨分析師林嘉旎認為，當前碳酸鋰期貨價格下跌的原因主要是，高估值之下市場對消息面反應敏感，短期一致性樂觀預期有所修正。“近期碳酸鋰期貨整體表現(xiàn)強勢，上周快速突破新高并站穩(wěn)200000元/噸上方，在估值偏高的情況下，市場對消息面利空的敏感性提高，前期多單高位獲利心態(tài)強化。”

5月13日，某第三方報價平臺發(fā)布公告稱，自下周四(5月21日)開始調整庫存數(shù)據(jù)，上游、下游樣本覆蓋率保持不變，其他環(huán)節(jié)(包括貿易商及電芯廠等)擴大樣本范圍，其中貿易商樣本覆蓋率將提升至70%~80%，原有的庫存數(shù)據(jù)正常更新，新舊數(shù)據(jù)雙軌并行。

“由于樣本增加之后，可能直接將產業(yè)內的隱性庫存數(shù)據(jù)顯化，疊加近期倉單增加速度較快，前期多頭‘社會庫存快速去化和庫銷比持續(xù)下滑’的核心邏輯有所松動，因此市場多空分歧加劇，市場情緒快速調整。”林嘉旎說。

此外，林嘉旎認為，近期一些傳聞也多有發(fā)酵，一定程度上擾動市場情緒。前期多頭積累較大盈利，高位回避風險的訴求增加。

正信期貨分析師張重洋也認為，前期上漲積累了較多獲利盤，因此當碳酸鋰價格行至高位后，在基本面缺乏進一步驅動的情況下，上漲動力也比較難以持續(xù)。

從基本面看，張重洋表示，近期基本面變動不大。供給方面，部分鋰輝石廠家因原料庫存較低下調排產，預計5月國內碳酸鋰產量環(huán)比小幅下滑。需求方面，下游鋰電排產環(huán)比延續(xù)上行態(tài)勢，儲能訂單旺盛。相關數(shù)據(jù)顯示，預計5月國內鋰電池行業(yè)整體排產218.8GWh，環(huán)比增長約6%。新能源單車帶電量提升及重卡銷量的高增，充分抵消了乘用車銷量走弱的拖累。

從庫存方面看，當前庫存延續(xù)小幅去化。據(jù)Smm數(shù)據(jù)，截至5月14日當周，國內碳酸鋰社會庫存環(huán)比減少1225噸，至10.14萬噸。

展望后市，林嘉旎認為，在下游沒有出現(xiàn)實質性負反饋的情況下，碳酸鋰基本面中期邏輯沒有明顯變化，具備韌性，價格底部的支撐仍存。但短期來看，市場對利空消息的敏感度加劇，若沒有新增強驅動，資金信心可能有所削弱。后期可重點關注下游需求變化和貿易實際成交情況。

方正中期期貨分析師魏朝明認為，雖然需求的超預期增長已是公認的事實，但近期對鋰礦供應穩(wěn)定性的擔憂，也在一定程度上壓制了碳酸鋰價格走勢。隨著碳酸鋰價格高位回調，隱性庫存、非洲鋰礦發(fā)運、國內新增產能等前期被忽略的利空因素或將被重新交易。